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　　开首：雷达Finance

　　雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅

　　上市十五载，身为医疗信息化边界领军企业的卫宁健康，如今却堕入了初次全年蚀本的窘境。

　　据卫宁健康近日清晰的公告，公司预测2025年年度包摄于上市公司股东的净利润为负值。这一功绩预警，拉响了公司方案景色恶化的警报。

　　转头昨年前三季度，卫宁健康已矣营收12.96亿元，同比下降32.27%；归母净利润蚀本2.41亿元，同比由盈转亏；毛利率也大幅下滑11.97个百分点至29.07%。

　　功绩际遇严峻闇练之际，卫宁健康前董事长周炜贿赂一案不久前迎来最新进展。11月5日，卫宁健康公告称，周炜因单元贿赂罪一审获刑一年六个月，并处罚款20万元。

　　随后，周炜赶紧辞去董事长职务。为了确保公司及董事会的平方运转，卫宁健康选举另一位主要独创东谈主刘宁担任新任董事长。

　　为止1月16日收盘，卫宁健康报12.1元/股，最新市值达268.08亿元。

　　在行业竞争日益强横、阛阓需求不停变化的配景下，动作链接五年位居病院中枢系统市占率第一的行业龙头，卫宁健康能否在刘宁这位新帅的领导下扭改行绩下滑的劣势，有待时代进一步考试。

　　医疗信息化龙头，上市15岁首次预亏

　　1月14日，卫宁健康发布 《对于2025年年度功绩预报的教导性公告》。

　　经公司财务部门初步测算，卫宁健康预测2025年年度包摄于上市公司股东的净利润为负值，公司2025年度方案功绩将出现蚀本。

　　卫宁健康暗示，公司正加速鼓舞财务核算责任，尽快清晰 2025年年度功绩预报。最终财务数据请以公司认真清晰的2025年年度证明为准。

　　雷达财经梳剃头现，这是自2011年登陆创业板以来，卫宁健康初次出现年度蚀本。

　　据卫宁健康更早之前清晰的2025年三季报，公司在收入范围和盈利诡计方面均际遇严峻挑战。

　　昨年前三季度，公司已矣营收12.96亿元，同比下降32.27%；录得归母净利润蚀本2.41亿元，与上年同期比较由盈转亏。

　　进一步拆分各季度功绩情况，昨年第一季度，卫宁健康已矣营收3.45亿元，同比下降30.24%。

　　尽管该季度公司的归母净利润仍保抓盈利状态，录得0.05亿元，但同比下降幅度高达68.18%，盈利才调的下滑已初现眉目。

　　一个季度后，卫宁健康的方案景色进一步恶化。昨年上半年，公司已矣营收8.39亿元，同比降幅扩大至31.43%；归母净利润则由盈转亏，录得蚀本1.18亿元，蚀本时事驱动浮现。

　　而昨年前三季度，卫宁健康的营收降幅进一步扩大至32.27%，归母净利润蚀本范围也赶紧攀升至2.41亿元。

　　其中，卫宁健康2025年第二季度和第三季度的盈利施展尤为堪忧，链接两个季度单季蚀本均达到1.23亿元，盈利抓续承压。

　　除了营收和利润诡计外，卫宁健康的毛利率诡计也出现了显然恶化。从2024年同期的41.04%降至昨年前三季度的29.07%，同比下降11.97个百分点。

　　从现款流情况来看，2025年前三季度，卫宁健康方案行为产生的现款流量净额为-0.11亿元，这意味着公司在方案行为中现款流入小于现款流出。

　　值得刺方针是，在用度支拨方面，2025年前三季度，卫宁健康的销售用度为2.06亿元，占营收的比例达到15.87%，较2024年同期的12.58%高涨3.29个百分点。

　　链接五年市占率第一，公司主贸易务承压

　　动作中国医疗信息化边界的头部企业，卫宁健康在行业内具有最初的市时事位和品牌影响力。

　　据IDC发布的推测证明，卫宁健康链接五年位居国内病院中枢系统市占率第一，是行业公认的领军企业。

　　其中，2024年，卫宁健康以12.6%的阛阓份额，在中国病院中枢系统主要厂商中抓续领跑。

　　进一步拆解卫宁健康的营收，昨年前三季度，公司的医疗卫生信息化业求已矣收入11.91亿元，同比下降25.71%，营收占比为91.93%（上年同期为83.81%）。

　　其中：中枢居品软件销售及本事办奇迹求已矣收入10.98亿元，同比下降22.78%，九游体育官网营收占比为84.77%（上年同期为74.35%）；硬件销售业务收入为9276.49万元，同比下降48.78%，营收占比为7.16%（上年同期为9.47%）。

　　面临行业竞争日益强横的挑战，卫宁健康聘请了“侧重方案质地、侧重神气质地”的方案计策，对互联网医疗健康业务进行优化。

　　受业务优化（部分关停或剥离）的影响，昨年上半年，卫宁健康的互联网医疗健康业务录得收入1.05亿元，同比下降66.24%，营收占比为8.07%（上年同期为16.19%）。

　　2025年上半年，卫宁健康抓续从不同层面全标的进步WiNEX性能。

　　通过架构优化、链路瘦身、模子团聚、插件式成立、部署安装等范例，优先针对医嘱签署、批量开立、批量领药作废、停医嘱等复杂长链路场景，改善运行成果进步。

　　据悉，WiNEX是卫宁健康打造的基于数字健康平台的新一代医疗科技居品。

　　昨年10月，卫宁健康在Winning World大会上认真发布WiNEX 2025全新版块居品。

　　对于昨年前三季度的功绩施展，卫宁健康讲明称，受部分客户需求开释递延，招投标节点推迟及部分心气验收阐发进程蔓延、WiNEX居品在升级替换过程中尚未滚动为范围收入、东谈主工等资本用度相对刚性，以及互联网医疗健康业务优化（部分关停或剥离）、钞票减值损失、补缴税款及滞纳金等成分影响，公司的举座收入和利润均有所下降。

　　前董事长一审获刑，新帅临危接棒

　　卫宁健康身陷功绩窘境之际，前董事长周炜贿赂一案也于不久前迎来最新进展。

　　据卫宁健康11月5日发布的公告，公司收到全资子公司深圳卫宁中天和周炜家属的奉告，深圳卫宁中天和周炜已于当日收到广东省茂名市电白区东谈主民法院签发的《刑事判决书》。

　　判决遗弃夸耀，被告单元深圳卫宁中天犯单元贿赂罪，判处罚款80万元；被告东谈主周炜犯单元贿赂罪，判处有期徒刑一年六个月，并处罚款20万元。

　　不外，公告并未详备清晰相干案件的具体细节。卫宁健康指出，以上判决为一审判决，尚未见效。被告单元及被告东谈主均决定就上述判决向广东省茂名市中级东谈主民法院拿起上诉。

　　或是受到前述音书的影响，卫宁健康股价在2025年11月6日大幅着落，单日跌幅进步10%，夸耀出阛阓对公司管理层和改日发展的担忧。

　　据了解，早在2023年7月，卫宁健康就曾清晰，公司内容适度东谈主、时任董事长周炜因涉嫌贿赂被茂名市监察委员会立案拜访及实施留置。

　　同庚8月，卫宁健康发布公告称，公司收到周炜家属奉告，周炜已于2023年8月14日自茂名复返上海，相干案件还在进一步拜访中，公司尚未收到相干书面文献。周炜已能平方实际公司董事长、法定代表东谈主等职责。

　　公开贵府夸耀，周炜缔造于1967年，领有丰富的行业教悔。1991年至2004年，周炜先后担任上海泰格新本事成立公司总司理、上海金仕达卫宁医疗信息本事有限公司董事长兼总裁。

　　周炜于2004年起加入卫宁健康，历任董事长、总裁等职务，是公司的中枢独创东谈主之一。天眼查夸耀，周炜、王英佳耦是卫宁健康的内容适度东谈主。

　　值得一提的是，这并非周炜初次与“贿赂”二字挂钩。据媒体报谈，在2011年卫宁健康IPO前夜，周炜向一位时任发审委委员贿赂1万欧元，试图影响评审。

　　或是受这次一审判决影响，卫宁健康管理层随之进行颐养。

　　2025年11月9日，卫宁健康公告称，周炜因个东谈主原因，央求辞去公司第六届董事会董事长（董事）、董事会提名委员会委员、董事会审计委员会委员及董事会薪酬与捕快委员会委员、法定代表东谈主职务。

　　辞去上述职务后，周炜不再是卫宁健康的董事、监事、高等管理东谈主员，但其将不绝在公司担任照拂人，另外其仍担任公司全资子公司卫宁互联网科技有限公司实施董事、上海卫宁软件有限公司实施董事（待后续按历程从头变更）。

　　同期，为保证公司及董事会平方运行，卫宁健康于2025年11月8日召开第六届董事会第二十一次会议，应允选举另一位主要独创东谈主刘宁担任公司董事长。

　　据了解，刘宁缔造于1963年缔造，领有复旦大学应使劲学专科硕士学位。

　　翻阅刘宁的从业阅历，其领有深厚的行业配景和丰富的管理教悔。1991年至2004年，刘宁先后担任好意思国惠普（HP）公司本事员，上海金仕达卫宁医疗信息本事有限公司董事，副总裁。

　　同周炜相同，刘宁亦然在2004年起加入卫宁健康，历任副总裁，总裁、非孤独董事、副董事长。

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　　现在。刘宁担任公司员工代表董事、董事长，并兼任快享医疗科技（上海）有限公司董事长，上海卫心科技有限公司董事长。

　　改日，刘宁这位“新帅”能否领导公司扭改行绩蚀本，雷达财经将抓续暖热。

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牵扯裁剪：杨红卜