炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　着手：雷达Finance

　　雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

　　快递行业近日演出一出成本“结亲”大戏，行业“龙头大哥”顺丰和“青出于蓝”极兔开启双向奔赴的旅程。

　　1月15日，顺丰控股与极兔速递研讨发布公告，秘书达成一项政策性的互宝石股左券，将互为对方增发新股，投资往复金额高达83亿港元。

　　往复完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，而极兔速递也将持有顺丰控股4.29%的股份。

　　两家快递巨头的掌舵者王卫和李杰均示意，这次互宝石股，是两边相关深刻的紧迫里程碑，记号着相互从业务协同走向更精采的政策共赢。

　　本次相助将促进顺丰和极兔兑现资源互通、上风互补。将来也将在公共物流汇注开辟、基础体式布局、业务协同发展等方面探索更多的相助可能性。

　　胁制1月16日收盘，顺丰控股市值达1956亿元，极兔速递市值达1014亿港元。

　　值得一提的是，在旧年10月揭晓的《2025胡润百富榜》中，顺丰和极兔的两位掌舵者双双登榜。其中，顺丰的王卫以1300亿元的浑厚身家位列榜单第26位，极兔的李杰则以95亿元的身家位列榜单第755位。

　　顺丰极兔“结亲”，往复金额高达83亿港元

　　跟着近日裸露的公告，顺丰和极兔“结亲”的更多细节得以裸露。

　　依据两边达成的左券，顺丰控股将向极兔速递加发2.26亿股H股股份，刊行价为每股36.74港元；极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，刊行价为每股10.1港元。

　　往复完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。

　　公告夸耀，顺丰控股为极兔股份刊行支付的总对价约为82.99亿港元。

　　本次H股刊行完成后，顺丰控股本次H股刊行的召募资金净额（扣除佣金和预测开支后）预测约为82.89亿港元。顺丰控股筹划将本次H股刊行的召募资金净额，用于支付集团在极兔股份刊行项下应支付的对价。

　　据公告，两边本次往复的股份发即将互为要求，并将于一日同步完成。且《认购左券》规矩，本次往复交割后5年内，两边皆不得径直或曲折出售持有的对方股份。

　　另据顺丰控股同日公布的投资者相关步履纪录表，极兔董事会主席李杰还快乐，在得志顺丰持有极兔股份不低于8%等前撮要求下，将提名并相沿顺丰的又名董事候选东说念主加入极兔董事会。

　　在顺丰看来，这次互宝石股，成心于充分进展两边高度互补的政策协同效应。

　　顺丰将凭借在跨境头程与主线段的中枢资源上风和训诫运营体系，合并极兔在公共13个国度的终局汇注与土产货化运营上风，共同增强端到端跨境物流责罚有筹划的汇注粉饰和居品竞争力。

　　同期，在国内业务方面，两边在汇注资源、客户群体、居品结构和各异化上具备较大互补协同空间，有助于共同拓展劳动鸿沟。

　　顺丰控股首创东说念主王卫和极兔速递首创东说念主李杰共同示意，顺丰和极兔是多年相助的政策伙伴。两边将联袂打造一个更高效的公共智谋物流汇注，有劲把合手中资企业出海及跨境电商带来的历史性机遇，为客户创造更不凡的公共供应链价值。

　　政策互宝石股前，两边早有相助

　　雷达财经梳剪发现，早在这次“结亲”之前，顺丰就已和极兔结缘。

　　在极兔上市前夜，便有媒体报说念称，顺丰正与极兔张开入股相助参谋，意在布局和拓展国际阛阓。

　　天眼查夸耀，极兔速递于2023年在港交所上市。在上市前的B轮融资与基石轮融资中，顺丰均清亮出当今投资方名单里。凭借这两次融资，极兔速递得胜斩获高达21亿好意思元的资金。

　　2023年5月，顺丰和极兔还达成一笔紧迫往复：极兔子公司深圳极兔供应链有限公司以11.83亿元的价钱，收购顺丰旗下深圳市丰网信息技巧有限公司100%的股权。

　　天眼查夸耀，丰网信息设立于2022年3月。彼时，丰网信息所领有的丰网速运汇注已粉饰天下27个省（市、自治区）。

　　2022年，丰网信息的收入鸿沟当先32亿元。2023年第一季度，丰网信息兑现营收6.91亿元，同期净亏蚀为1.43亿元。胁制2023年第一季度末，公司欠债总数为21.26亿元。

　　关于这笔往复，顺丰控股在公告中示意，鉴于加盟模式的经济型快递阛阓环境发生变化，丰网信息现时仍处于初期发展阶段且连接亏蚀，本次出售不错撤消标的公司亏蚀对上市公司的负面影响。

　　本次往复完成后，顺丰不错更聚焦国内中高端快递、国际快递、公共供应链劳动、数字化供应链劳动等中枢业务的发展。

　　同期，公司将连接打造电商类快递居品，主打的“电商标快”居品适宜增长，不错得志客户在中高端经济型快递阛阓的多元化需求。

　　而关于这笔往复，极兔方面觉得，收购丰网将有助于稳重极兔在电商快递领域的上风，普及极兔概括劳动智力。

　　不外，有分析指出，九游体育官方网站极兔收购丰网仅仅匡助顺丰甩掉“职守”，而顺丰入股极兔带来的多量资金又能粉饰掉这部分红本。

　　在1月15日的分析师会议上，顺丰控股方面还露出，自成为极兔鼓舞以来，两边的相助已在多个层面张开。在国内阛阓，极兔会使用顺丰旗下的终局驿站汇注进行部分快件的派送。

　　而在国际阛阓，以菲律宾、沙特阿拉伯等地为例，顺丰在连结国际供应链与快递业务时，也充分诳骗了极兔在当地已构建的训诫终局派送汇注，有用普及了全程劳动的结识性、时效性以及客户自在度。

　　行业“大哥”和少壮，均靠近功绩挑战

　　关于这次顺丰和极兔达成的这笔相助，有网友形象地戏称，这是“行业大哥”和“青出于蓝”的强强研讨。

　　事实上，行动快递行业的“晚辈”，极兔速递可谓是一匹黑马，其实力回绝小觑。而本次往复有望为二者业务的互补协同打下坚实基础。

　　时辰回拨至2019年，极兔速递通过收购龙邦快递赢得国内快递派司，得以在2020年隆重进入国内阛阓。

　　2021年，极兔又豪掷68亿元，得胜将百世集团的中国快递业务收入囊中，借此进一步加速自己在国内阛阓的布局节律。而后，极兔的发展步调愈发迅猛。

　　极兔速递的最新财报夸耀，2025年上半年，公司在国内处理105.99亿件包裹，同比增长20%；在国内的阛阓份额为11.1%，同比微增0.1个百分点。

　　而行动从2015年就启动深耕东南亚阛阓的快递公司，东南亚地区一样是极兔颇为老练的“战场”。旧年上半年，极兔速递在东南亚处理32.26亿件包裹，同比增长57.9%，阛阓份额高达32.8%，同比增长5.4个百分点。

{jz:field.toptypename/}

　　从功绩层面来看，东南亚阛阓业务号称极兔的“命根子”。旧年上半年，极兔兑现54.99亿好意思元的营收，同比增长13.1%。

　　其中，极兔的东南亚分部以不到国内分部三分之二的收入（19.7亿好意思元），兑现了约为后者2.5倍的毛利（3.51亿好意思元），助力公司的归母净利润同比大涨213.04%至0.86亿好意思元。

　　不外，从举座毛利率来看，极兔旧年上半年也靠近着一定挑战，毛利率同比着落1.2个百分点至9.8%，主要系东南亚和中国分部毛利率差异着落1.1个、2.6个百分点至17.8%、4.5%。

　　而行动亚洲最大、公共第四大概括物流劳动提供商，顺丰控股在国内快递阛阓占据着举足轻重的地位。

　　旧年上半年，顺丰控股的业务总量为78.5亿票，同比增长25.7%，但同期公司的票均收入缩小12.2%至14.0元/票，主要由于居品结构变化导致。

　　旧年上半年，顺丰控股兑现1468.58亿元的营收，同比增长9.26%；录得归母净利润57.38亿元，同比增长19.37%；但毛利率着落0.6个百分点至13.2%。

　　与极兔不同的是，顺丰现时更聚焦于国内业务。旧年上半年，其中国大陆业求兑现营收1269.36亿元，占公司总营收的86.43%；而国际业务同期兑现收入152.16亿元，占总营收的10.36%。

　　此外，从顺丰裸露的最新财报来看，旧年第三季度，公司盈利出现短期波动，单季归母净利润同比下滑8.53%，这一情况也累赘公司所有前三季度的归母净利润增速降至9.07%。

　　对此，顺丰控股说明称，系公司积极主动的阛阓拓展策略与必要的恒久政策进入所致。

　　顺丰控股觉得，固然盈利水平片晌性承压，但公司运营汇注的结构性升级、行业化与国际化政策智力的连接普及，将有助于公司连接强化客户粘性，快速把合手国表里新场合与新机遇，连接稳重政策当先地位，大开业务第二增长弧线，构建各异化、具备政策纵深与护城河的概括物流劳动生态，为公司中恒久功绩的可连接增长奠定坚实基础。

　　而本次与极兔达成的往复，无疑将为顺丰的国际业务和国际化赋能。

　　在顺丰看来，高效的公共物流，离不开土产货化尾程配送汇注的深度粉饰。基于中恒久政策筹划，为优化资源建设并加速公共粉饰，采选与政策协同伙伴互宝石股是比自建重金钱进入更高效、更优化的形势。

　　在顺丰和极兔的强强联部属，快递行业的形式后续又将发生怎样的变化？雷达财经将连接眷注。

新浪声明：此音问系转载悔改浪相助媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之地方，并不虞味着赞同其不雅点或确认其描画。著作本色仅供参考，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职责剪辑：杨红卜