城门尚未火灾，池鱼领先盲从

文｜何律衡

编｜李墨天

著作开头｜远川科技驳倒(ID:kechuangych)

昨年下半年以来，存储芯片插足史诗级加价潮，花消级内存条一度跳涨6倍以上，荣膺当下最保值的答理家具。

东谈主工智能基础步调需求爆发，三星、好意思光、SK海力士三大存储芯片厂的产能被飞速榨干。

SK海力士昨年10月就示意，2026年DRAM、NANDFlash和HBM三人人具线产能被预订一空，三星和好意思光的HBM产能也一起售罄。

AI芯片所用的HBM内存利润率更高，当然在产能分派中优先级更高，导致花消级家具供应再度遇到挤压，陆续向卑劣行业传导，存储芯片加价的最大受害者也浮出水面：低端手机。

以性价比著称的传音，中低端机型占出货量大头，也最早被加价殃及。昨年三季度，传音增收不增利，营收增长22.6%，净利润反倒大降11%，毛利率抹去两个百分点。

单季度的事迹受当季新机型上市影响较大，但即便按照全年龄迹引导看，传音2025年度营收利润双降，净利润径直腰斩，手机也从寰宇第四[3]掉进了others[4]。

传音尚且如斯，其他厂家中低端机型的境况可念念而知。抽象多样商场讯息，各大手机厂商齐有利放置廉价家具线出新，将要点转向利润更高的高端机型。

岁首，魅族晓示取消魅族22Air上市狡计，原因直指存储加价冲击。随后有供应链讯息流出，小米、OPPO、vivo、传音等多家手机品牌下调2026年整机订单量，幅度在10%-20%不等，中低端机型一口同声成为养息重点[2]。

每一次通胀，受伤最重的似乎齐是底层。

抖擞的副角

存储芯片加价杀死中低端手机，原因在于其稀疏的定位：一个穷困性不彊的刚性成本。

说它是刚性成本，是因为手机在内的当代电子家具基本齐离不开内存和存储芯片，不错少用但弗成莫得；说它穷困性不彊，是因为它不是决定手机功能体验的中枢零部件，更像是精雕细镂的副角。

决定手机低中高端的中枢成分是屏幕、镜头、处理器三大件，以小米的家具线为例，从定位中端的红米Turbo4到高端旗舰机型小米17Ultra，齐有12GB+512GB的成立，但同存储器成立的机型，价钱差距不错达到4700元。

换句话说，存储器是中低端手机和高端手机差距最小的一个才气。就像肯德基套餐里的可乐，不错选大中小杯，但信得过决定套餐价值的是汉堡和炸鸡。

别看手机品牌当今被加价搞得手足无措，2022年，存储商场在内忧（产能充足）外祸（需求疲软）下价钱雪崩，手机厂商（除了苹果）纷繁拉起“存储平权”的大旗，成立上尽头舍得给，512GB/1TB的千元机随地跑。

效果此一时此一时，如今存储价钱暴涨，泄露了中低端手机在计算上的最大短板：成本弹性太差。

大部分花消电子家具的设立逻辑，一般是先说明订价区间和利润率，再凭据成本决定多样零部件和传感器的采选。在订价封死的情况下，采选什么零部件，等于一个有限资源按需分派的游戏。

具体得手机来说，高端机的订价是堆上去的，多样顶级零部件拚命装，成本高但利润空间更大；低端机的订价是砍下来的，非必须的零部件能砍则砍，必须的零部件能省则省，从而挤出有限的利润空间。

因此，低端机型的成本结构中，弗成省的“刚性成本”占比自然更高。

这种情况下，假定手机厂商自行招揽存储成本高涨，售价保持不变，高端机腾挪的空间也更大，低端机本就不充裕的利润空间会被径直捐躯。

要是手机厂商用加价笼罩存储成本涨幅，相似亦然低端机受损最大。

按照TrendForce的数据，九游app下载一台12GB+256GB的iPhoneProMax，存储器成本约占总BOM成本的10%[1]，依照考虑机构2910元-3829元的BOM成本狡计，存储器成本在300元阁下。假定存储颗粒价钱高涨50%，则12GB+256GB成立的手机存储成本梗概增多150元。

iPhoneProMax售价9999元，即使将150元一起体当今了价钱上，10149元和9999元，关于苹果用户来说，很可能等于一个平台行动补贴的事儿。

花消品订价越是低，笼罩的花消群体就越多，其受众也对价钱越来越敏锐。相似存储器成立放在订价1500元阁下的机型上，150元的涨幅也曾能劝退好多花消者了。

敌手机品牌来说，高端机型仅仅少赚少许，低端机的账反倒越算越亏，倒不如放置家具线等存储价钱回落。

小米昨年10月推出的RedmiK90系列新款，模范版较上一代高涨300元，其中12GB+256GB规格和12GB+512GB两种存储规格之间的价差达到600元。

算作对比，同庚4月推出的Turbo4Pro，两种存储规格之间的差价惟有400元。靠近手机加价，雷军箭在弦上微博示意“内存涨太多”，晓示首销月内降价300元。

保时捷加价，该买的或者率还会赓续买；但低配日产轩逸加价，念念念念我方坐进去等于全车唯独的真皮，换车狡计可能就暂时放置了。

漫长的冬季

AI基建需求挤压存储产能，乙方翻身作念主东谈主，让手机厂商的供应链处理亦然一派狼籍词语。

家伟业大如苹果，最近也在财报会上示意存储器供应压力山大，外传咫尺仅仅签好了第一季度的NANDFlash和上半年的DRAM供货契约，而本年剩下的供应量，还得看情况再谈[6]。

三星里面甚而为存储器“昆季阋墙”，由于新款Galaxy机型的LPDDR5X内存颗粒年内加价逾越100%，手机部门不得不恳请近邻半导体部门开后门签长约，没念念到惨遭昆季部门拒却[7]。可见在KPI眼前，任何心扉齐是缺乏的。

三星和SK海力士上月还向手机和PC客户发出警告，称后者需要对存储器得到困难作念好准备[8]：“他们耿介接或迤逦地被工作器联系家具的浓烈需求所影响。”

这就意味着，手机存储器什么时候能开脱供应垂危、价钱回反平淡区间，取决于AI需求什么时候先被满足。而从近期谷歌、Meta等科技公司猛超分析师预期的老本开支引导来看，这个工夫点还猴年马月。

商场考虑机构TrendForce从昨年10月于今，至少三次公开上调了对2026年第一季度DRAM价钱环比涨幅预期，从最早的8%-13%上调至18%-23%，又上调至55%-60%，最新更新的展望数字也曾高达90%-95%了。

当存储器事实上成为了卖方商场，手机厂商的成本预期就变得高度不可控，尤其是对本就利润澹泊的中低端手机来说，“越卖越亏”是正在发生的事实。

凭据CounterpointResearch论说，智高东谈主机正逐渐向更高价位区间转移，2025年第四季度寰宇ASP首突400好意思元大关[9]，而中低端商场络续萎缩，在好意思国，300好意思元以下机型销量同时下滑了7%[10]。

寰宇智高东谈主机ASP（AverageSellingPrice/平均售价）第四季度初次冲破400好意思元

只须AI的虹吸效应还在络续，供应链的寒意就会络续且刚正地传递给每个结尾厂商。

不错料念念，在高端化上走得更远的手机品牌将因为更生动的订价区间掌捏主动权，要么借此契机加价、进一步擢升ASP，要么反其谈行之、降价以扩大商场份额，进可攻，退可守。

研讨得手机商场面目领悟，高端化、擢升均价是每个品牌的心头大事。趁着存储芯片价钱暴涨，让“千元机期间”就此闭幕，似乎也不是不可念念象。

参考贵寓

[1]Globalsmartphonemarketgrows3%inQ32025，ledbyemergingeconomies，Omdia

[2]Globalsmartphonemarketgrew4%in4Q25asAppleleadsthemarketforthethirdconsecutiveyear，Omdia

[3]小米、OPPO、vivo、传音四家手机厂商下调全年出货预期，界面新闻

[4]内存成本怎样重塑智高东谈主机SoC面目，TrendForce

[5]Applecan'tsecureenoughchipsasiPhonedemandsurges，memorypricesrise，CNBC

[6]SamsungInternalTeamsSwitchtoQuarterlyDRAMDealsFromAnnualAmidPriceSurge，TechPowerup

[7]Samsung，SKHynixwarnofAIchipsupplyshortageforPCs，phonesduetohighdemand，TheNews

[8]GlobalSmartphoneAverageSellingPriceBreaches$400forFirstTimeinaQuarter，CounterpointResearch

[9]Q42025:AppleShareGrowstoHistoricLevelsasUSSmartphoneMarketUp1%YoY，CounterpointResearch