2025年受环球主要央行货币计谋转向角落宽松，以及能源转型与电网投资加码影响，有色金属迎来“金融属性”与“商品属性”的淡薄共振。其中聚焦于产业链上游稀缺资源的有色矿业板块阐发较强，中证有色金属矿业指数2025年高潮104.84%。2026开年该行业靓丽阐发再度成为商场热议主题，引来不少投资者下场布局。（数据开始：Wind，抵制2025/12/31）

　　在刻下供需与地缘因素共同推升上游资源价值的布景下，聚焦产业链泉源成为把捏行业机遇的要津。记者获悉，正在刊行的景顺长城中证有色金属矿业主题ETF（简称“有色ETF景顺”，基金代码：560293），追踪中证有色金属矿业指数，该指数聚焦“家里有矿”的上游资源型龙头，或成为投资者捕捉板块投资契机的便摆布具。

　　多重因素共振，有色金属站优势口

　　在履历2025年的强盛阐发后，2026年的有色金属赛说念是否一经值得温存？从刻下宏不雅环境看，降息预期的强化对有色金属变成故意复旧。一方面利率下行平直裁减持有黄金等非滋生金钱的契机成本，并利好对利率明锐的有色金属；另一方面在降息周期中，好意思元指数回落，以好意思元计价的巨额商品价钱压力减弱，为板块提供故意的汇率环境。

　　从供需端看，有色金属的供给端弹性不及，环球主要矿山濒临品位着落、成本开支历史性不及、审批与环保趋严、地缘政事风险等多重敛迹，供给弹性多半受限。有色金属需求端方面，开云app受新动能刺激，电动汽车、时局储等产业的爆发式增长，提高了锂、钴、镍、铜、铝及稀土等在电板、电机的用量。其次AI发展带来的算力武备竞赛，对行为要津散热和导电材料的铜、锡、铝等金属变成历久的需求复旧。在“供给刚性”遇上“需求新成长”的布景下，有色金属上游的永恒价钱核心有望上移。

　　此外产业计谋导向有望推进有色金属上游行业盈利改善。自前年7月反内卷计谋实践后，上游采掘与原材料行业价钱指数彰着回升，价钱企稳助力企业利润建立。2025年12月主要原材料购进价钱指数为53.1%，链接处于较高彭胀区间；同期，原材料购进价钱与出厂价钱的差值为4.2个百分点（前值为5.4个百分点）。（数据开始：国度统计局，2025/12/31）

　　兼顾工业金属、贵金属，聚焦上游资源龙头

　　面对宏不雅环境与产业趋势变化，九游投资者该如何布局，方能捕捉有色金属上游的投资机遇？正在刊行的有色ETF景顺（基金代码：560293），碰劲提供了一个“一篮子”不停决策。该基金以中证有色金属矿业指数为追踪想法，刻下身分股39只，同期涵盖高成长性的工业金属（铜、锂、稀土等），以及具备防护与货币对冲属性的贵金属（金、银等）。这种既有迫切型品种又有避险型品种的多元确立，使得想法指数攻守更均衡：一方面，在板块高潮市中，工业金属等金钱成为推进指数上行的主要能源；另一方面，黄金、白银在内的贵金属确立，则在颓势技能确认缓冲作用，有望减少想法指数回撤幅度。

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　　从走势阐发来看，行为聚焦上游资源界限的指数，因中证有色金属矿业指数行业确立多元，永恒阐发优于其他有色金属指数。曩昔5年，中证有色金属矿业指数高潮了106.32%，当先同期细分有色指数（95.08%）、中证有色指数（93.60%）、国证有色指数（93.06%）。估值水浅薄面，中证有色金属矿业指数市盈率为28.94倍，低于近10年平均值（37.32倍），具有较好的投资性价比。（数据开始：Wind，指数涨幅统计区间：2021/1/7-2026/1/6，指数估值统计区间：2016/1/7-2026/1/6）

　　值得一提的是，基金不停东说念主景顺长城基金深耕ETF多年，连年来更是通过各异化布置加快布局，通过提供各种不同的底层金钱和投资策略，打造海外化和脾气化的ETF居品线，逍遥投资者各样化的投资需求。这次对准有色金属矿业上游，恰是其真切瞻念察宏不雅周期与产业变迁后，在“硬资源”这一要津赛说念的又一次落子，为投资者布局“家里有矿”的上游资源型龙头提供指数投资用具。

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背负裁剪：郭栩彤