专题：2025基金四季报前瞻：AI期骗、交易航天、核聚变，谁领2026投资干线？

　　本报记者 方凌晨

　　公募基金2025年四季报正在赓续表示中。Wind资讯数据袒露，收尾1月16日志者发稿，已有逾50只职权类基金表示2025年四季报。全体来看，不同基金事迹短期出现分化。预测将来，多位基金司理看好AI基础交替、交易航天等投资地点。

　　职权市集全体动荡赈济

　　2025年第四季度，职权市集全体呈现动荡赈济走势，职权类基金事迹发达也出现分化。收尾1月16日，在已表示2025年四季报的56只（仅统计主代码）职权类基金中，有33只基金在2025年第四季度实现净值增长，其他基金净值则有不同程度缩水。

　　前海开源沪港深乐享生存、前海开源大海洋搀杂两只基金在2025年第四季度均实现了30%以上的净值增长率，相较于阐述期初，两只基金份额区别增长3.03亿份、0.76亿份。

　　具体来看，前海开源沪港深乐享生存在畴前一年聚焦于大家AI基础交替畛域的投资，2025年第四季度持仓结构有所赈济，要点布局光通讯和液冷两大畛域，收尾2025年末，该基金的前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等。前海开源大海洋搀杂则深耕在交易航天等畛域，收尾2025年末，该基金的前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等。

　　此外，祥瑞中证卫星产业指数、同泰新能源1年持有股票等基金2025年第四季度净值增长率在20%以上。其中，祥瑞中证卫星产业指数通过追踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星放射等畛域，同泰新能源1年持有股票则要点布局可控核聚变赛说念。凭借对科技地点的精确锚定，这些基金顺利实现投资事迹。

　　值得留意的是，尽管部分基金在2025年第四季度净值回撤幅度最高达15%。从拉长至2025年全年维度来看，绝大大齐此类基金仍实现了净值增长。

　　深圳市前海排排网基金销售有限职守公司公募居品运营曾方芳对《证券日报》记者默示：“相较于2025年全年结构化行情更显赫、赛说念契机更丰富的市集环境，2025年第四季度时辰窗口更短、市集波动更大，受市集作风、重仓行业及个股三紧迫素影响，基金事迹阶段性过时，更多是作风错配所致，而非投研才能问题。同期，投资者急于实现收益，在部分基金事迹回升后进行大额赎回，也会影响基金短期事迹。”

　　科技畛域受眷注

　　预测2026年投资地点，多位基金司理均看好科技畛域。

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　　“AI仍然是大家最具诱骗力的投资地点。”前海开源沪港深乐享生存基金司理梁策对《证券日报》记者默示，一方面，AI之是以能在大家不同的本钱市集齐成为中枢的增长驱能源，九游体育官网是因为当时间在持续非线性向上；另一方面，在当今算法框架莫得根人道变化的情况下，AI基础交替算作中枢辅助，具备永久投资价值。

　　在投资策略方面，梁策觉得，将来可以延续“重硬轻软”的投资策略，眷注更易出现逾额收益的结构化地点。举例，光通讯的增长性强于大盘的概率较高；液冷行业的渗入率正在提高，同期其供应链结构发生变化，有望出身具备大家竞争力的龙头企业，值得要点布局。

　　东财景气启动搀杂发起式基金司理方一航觉得，中期来看，交易航天正从“探索考证”向“成长爆发”跨越。2026年，低轨星座组网加快，放射频次有望破百，交易化闭环持续完善。后续将要点聚焦可回收火箭、卫星载荷等要道畛域，追踪订单落地与时间打破经过，信守龙头标的，主理产业限度化发展带来的中永久投资契机。

　　“基金司理的调仓是基于对永久产业趋势的信念。”曾方芳默示，在调仓初期，产业可能处于早期阶段，事迹难以飞速实现，个股股价更易受市集情感和短期音信影响，从而发达波动。一朝产业进展超预期或战略利好集会开释，联系公司的估值和事迹可能迎来双击，从而带来联系基金净值显赫回升。

　　相较于固收类居品，职权类基金的事迹波动特征更为显赫。曾方芳觉得，短期波动不改永久价值，关于职权类基金，投资者更需要眷注的是基金司理的投资框架是否显着、对产业的商讨是否深化，以及永久事迹纪录是否考证了策略的灵验性。关于“星辰大海”类高成长赛说念基金，更要留意产业周期与基金风险收益特征的匹配度。

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